国家863计划“太阳电池检测与测试关键技术研发与装备研制”项目启动

积极吸引民营企业上线销售，与龙煤集团合作建立了焦煤在线东北分站，国内影响力逐步扩大。

鄂尔多斯地区贸易商发港口倒挂，坑口电煤需求疲软，部分煤矿沫煤下调10-20元。四、需求端动力煤：下游电厂可用天数较高 接货意愿不强。

广州港印尼煤到货较多，目前滞期10天左右，预计后面还有不少进口煤到货。本周北方港下水煤尽管受化工以及水泥厂需求好转，询盘增加，跌速放缓，但是港口调入量依旧比较高，库存还在持续增加，而且下游电厂库存高位，终端采购市场煤的积极性不高，成交量较少，贸易商观望较多，市场仍是偏弱行情，预计煤价还会延续缓降的过程。下游港口环节贸易价格下降程度大于坑口价格下降程度，部分缺乏资源优势的贸易商发运倒挂，被逼退出市场促使发运量减少。同时贸易商对市场信心不足，观望情绪浓厚，园区补库节奏缓和。但是，就目前而言，需求回升能否持续、临时性的供给释放延后等积极因素能否改善供给宽松的整体市场格局，仍是市场信心不足的一个疑虑。

第四方面，由于产地外运贸易需求支撑下滑，产地汽运长途及短途汽运运费纷纷下跌，汽运运费持续性下降表明市场需求回落仍在持续。二、沿海国内动力煤：市场询盘增加，煤价跌幅放缓。皮博迪的高层认为，只要有资源就等于有钱，于是开始到处疯狂地找矿找资源。

皮博迪自2016年宣布破产后，一直在困境的泥沼中苦苦挣扎，近来综合美国国内国外形势，让这个美国第一的煤炭巨头股价节节攀升，东山再起或许有了一线曙光。四期不难理解，一是煤炭需求增速的放缓期，二是超前产能与库存的消化期，三是环境制约的强化期，四是现代煤化工技术的发展期。2003年，皮博迪收购黑博伊特煤炭公司18%的资产。皮博迪股东仍然有一部分反对重组计划，并要求在这起价值80亿美元的破产案件中发出官方的声音。

1895年，他在伊利诺伊州的威廉姆森县开发了第一个煤矿，并开始购买伊利洛斯产煤区数千亩的储量。无疑，高杠杆是压倒皮博迪的最后一根稻草。

此外，全球长达数年的煤价下跌和煤炭市场需求的萎靡，更是杀死皮博迪的主因。1955年，世界第三大煤炭公司辛克雷尔公司与皮博迪公司合并，由于皮博迪的上市资格可以为辛克雷尔公司提供资金来源，皮博迪煤炭公司的名称得到保留。《金融时报》进一步解释皮博迪这步棋走得很聪明。皮博迪在刚刚以高杠杆收购Macarthur之后，当然也未能幸免。

显然，皮博迪与股东的博弈还要经过相当一个漫长的过程。这表明，特朗普重振煤炭业所能打的牌并不多，因此类似皮博迪这样的多家煤炭巨头只能自力更生、自谋生路。聪明反被聪明误众所周知，美国是世界上开采和使用煤炭较早的国家之一，从工业革命开始美国的煤炭产业一直处于上升态势。皮博迪破产保护并不是个案。

高杠杆是罪魁祸首想当初皮博迪在非常聪明滴收购Macarthur之时，恐怕还在偷着乐呢。可以看出，当时的皮博迪是多么无奈、无力和无助。

这表明深陷巨亏泥潭皮博迪的苦苦挣扎有了一丝起色。结构调整阵痛期，是加快经济发展方式转变的主动选择。

截至2015年年底，皮博迪的债务总计达63亿美元，其现金及现金等价物资产规模仅有2.613亿美元。去年底，Newcastle动力煤的期货价格一年多来首次超每公吨 100 美元，6 个月以来涨幅已达39%。仅仅3年，美国已有50多家煤炭公司申请破产，煤炭行业被西方视为日渐衰落的夕阳行业。而此时的中国，正是所谓的煤炭黄金十年启动和高速成长期，对煤炭等传统能源的需求最旺的时候，国际油价也是一路飙升最后国际油价达到创纪录的147美元/桶，国际大宗商品价格居高不下，所有这些因素深深地刺激着皮博迪扩大再投资的欲望。2008年美国爆发的的次贷危机没有使它警醒，更没有让它停下高杠杆收购优势资源的脚步。是的，忽喇喇似大厦倾,昏惨惨似灯将尽这次的皮博迪确实油尽灯枯了，最终导致2016年4月13日，这位美国煤炭巨头、全球第三大煤炭生产商、全球最大私营煤炭生产商不得不申请破产保护。

显然，当时的皮博迪是采用了独立洽谈、各个击破的战术，将皮博迪的三大股东分散瓦解而得以实现对Macarthur的整体收购的。EIA还称，2016年美国天然气发电量比例将为33%，煤炭发电占32%。

2015年8月3日，美国第三大煤炭生产商阿尔法自然资源公司（Alpha Natural Resources）申请破产保护。回想皮博迪公司首席执行官格伦凯罗（Glenn Kellow）在声明中说的话依然振聋发聩： 启动这一过程（破产保护）将有助于我们加强资金流动性，减少债务，为未来的长期稳定和成功奠定基础。

这也就是最近Jefferies和Macquarie的评级报告引起笔者关注的重要原因。然而接下来的产能过剩风暴始料未及，国际油价、钢价、煤价忽喇喇似大厦倾这正如《红楼梦》十二曲《聪明累》所言：机关算尽太聪明，反算了卿卿性命。

对此，笔者想说的是，皮博迪的滑铁卢我们绝对不能再演。再往前的2017年11月14日，Jefferies评级报告首次覆盖皮博迪能源，首次评级为买入，最新目的价为38.00美元。2011年底，作为全球经济发动机的中国，国内的钢铁和煤炭产能也达到了顶峰，从而给资源和环境造成严重压力，国内部分地区环境恶化、雾霾严重，调整经济结构势在必行。2002年，皮博迪收购毕威登煤炭公司在西肯塔基州的煤矿，以及阿克拉煤炭股份25%的资产。

资深媒体人、光明网、经济网、中国网特约撰稿人，能源观察员、中电传媒能源情报研究中心研究员。作者简介：张立宽，河北师范大学学士、北京语言大学双学士、澳门城市大学MBA。

然而天不遂人愿，聪明反被聪明误。此前，皮博迪获得联合银行财团价值15亿美元融资，并提出7.5亿美元的私募配售和7.5亿美元新股增发以进行企业重组，从而退出破产程序。

在皮博迪申请破产前，2016年1月，美国第二大煤炭生产商阿奇煤炭公司（Arch Coal）申请破产保护。1984年，皮博迪收购阿姆科的西弗吉尼亚州煤矿，之后便是一路的攻城略地式地买买买直到1998年，皮博迪一跃成为美国和世界最大的煤炭公司并于2001年在纽约证券交易所成功上市。

1883年，24岁的弗朗西斯皮博迪在芝加哥创立了皮博迪煤炭公司，当时的皮博迪固定资产仅仅是100美元、一辆马车和两头骡子。皮博迪在申请破产的新闻公告说，为缓解前所未有的行业低迷带来的债务压力，公司希望通过申请破产减少整体负债水平、降低固定支出、提高流动性资金的利用。到了二战以后，美国的煤炭行业自1950年就开始出现产能过剩，此后通过开拓海外市场，消化过剩的产量。我国自晚清洋务运动以来，一些近代民族工业包括煤炭产业异军突起，成为民族工业的脊梁，直到新中国成立后继续为国家经济建设和社会发展起着举足轻重的支柱作用

3月，港口市场煤交易价格仍有每吨30元至50元的下跌空间。3月以来，沿海煤炭运输的繁忙程度好于2月下旬。

3月底，预计港口市场煤价格将企稳止跌。3月港口运输形势将明显转好，环渤海港口煤炭吞吐量将环比2月出现小幅增加。

3月，尽管电厂拉运和采购重点仍是长协煤，但受下游需求转好影响，运输相对活跃。在电力需求减弱的情况下，目前价格较低的长协煤成为电厂拉运的重点，港口市场煤炭成交量不多，市场煤价下行压力很大。